对美股来说，以往每年6月底通常是企业财报披露的淡季。但如今，华尔街有了新的关注焦点：美光科技。当地时间本周三，美光将在美股盘后发布其2026财年第三季度业绩。不少市场人士认为，这将成为检验AI行情能否持续的关键风向标。
产品涨价驱动利润增长
美光科技股价过去一年涨超800%
受人工智能需求推动，存储芯片供不应求，价格持续走高，这带动了美光盈利出现爆发式增长。与此同时，美光近年来也将更多业务转向高带宽存储器HBM。分析称，HBM对AI应用越来越关键，同时利润率也远高于传统动态随机存取存储器DRAM。
晨星的分析师指出，过去一年美光增长惊人，由于这轮增长主要来自涨价，新增收入很大程度上直接流向了利润端。
过去12个月，美光股价已经上涨超800%；今年迄今为止美光也已经上涨近300%。
市场预计美光科技业绩强劲
但增速或近峰值
美国瑞杰金融集团市场策略主管马特·奥顿称，无论市场认为AI股票已涨幅过高，还是认为其仍有上涨空间，AI始终是美国股市盈利增长的核心驱动力。因此，美光科技本周三公布的业绩将至关重要，有助于市场判断那些受益于供应短缺的公司能否继续兑现业绩增长，同时为外界评估其利润率走向奠定基础。
目前市场预计，美光本周公布的业绩将表现强劲。不过，最新预期也显示，美光最近一个季度的调整后每股收益增速，可能将接近峰值水平。
根据FactSet慧甚公布的一致预期，市场预计，截至5月的财季，美光调整后的每股收益将达到20.57美元，同比增长近1000%。多位分析师预计，美光业绩还有望超出市场预期。
与此同时，市场预计下一个财季（截至8月），美光调整后的每股收益增速将放缓至725%。
而一年之后，同样截至5月的财季，美光的每股收益可能将达到31.7美元，从绝对数值上还是明显高于今年现在市场预期的20.57美元，但是按同比增速计算，则会下降至54%。
分析人士：
美光科技对标普500指数盈利贡献仅次于英伟达
分析人士还指出，如今，美光的业绩对美股大盘的代表性指数——标普500的重要性也在上升。
以FactSet慧甚所定义的第二季度（财报期截至5月、6月或7月）的公司来看，英伟达和美光预计将成为推动标普500盈利增长的最大贡献者。如果剔除英伟达和美光，标普500的预期盈利增速将从大约22%降至14.9%。
美国一季度GDP和关键通胀数据将于本周公布
尽管AI叙事主导市场，但潜在的宏观经济担忧仍然存在。本周美联储最关注的通胀指标——个人消费支出物价指数PCE，以及美国第一季度GDP终值也将出炉。这两份报告都将为美国消费者健康状况和经济增长状况提供检验。
▌本文来源：央视财经
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